Rälssit auki, osa 3B – rahat saatiin nyt, lasku maksetaan myöhemmin
Rälssit auki -sarjan kolmannessa osassa käsittelin EU-rahoitusta ja sitä, kuinka helposti julkisessa keskustelussa puhutaan ”EU:n rahasta” ikään kuin kyse olisi jostakin Suomen ulkopuolelta meille ilmestyvästä rahasta.
Ei tietenkään ole.
Suomi rahoittaa Euroopan unionin budjettia yhdessä muiden jäsenmaiden kanssa ja saa sieltä rahaa takaisin erilaisten ohjelmien, tukien ja hankkeiden kautta.
Mutta yksi poikkeuksellisen suuri kokonaisuus jäi kolmannessa osassa liian vähälle huomiolle.
EU:n yhteinen elpymisvelka.
Koronakriisin keskellä Euroopan unioni teki historiallisen ratkaisun. NextGenerationEU-elpymisvälinettä päätettiin rahoittaa siten, että Euroopan komissio ottaa unionin puolesta valtavan määrän velkaa pääomamarkkinoilta.
Ohjelman enimmäiskoko on nykyhinnoin noin 807 miljardia euroa. Komission tämänhetkisen arvion mukaan rahoitusmarkkinoilta nostetaan vuoden 2026 loppuun mennessä enintään noin 637 miljardia euroa toteutuneiden rahoitustarpeiden perusteella.
Suomi hyväksyi järjestelyn Marinin hallituksen aikana.
Tässä tapahtui jotakin, jonka taloudelliset vaikutukset ulottuvat paljon yhden hallituskauden yli.
Rahaa ryhdyttiin käyttämään 2020-luvulla.
Velan takaisinmaksu alkaa vuodesta 2028 ja jatkuu aina vuoteen 2058 saakka. Lainamuotoisen tuen maksavat takaisin sitä ottaneet jäsenmaat. Avustuksiin käytetty velka puolestaan maksetaan takaisin EU:n budjetista.
Tuohon vuosilukuun kannattaa pysähtyä hetkeksi.
Vuonna 2020 syntynyt suomalainen lähestyy neljääkymmentä ikävuottaan, kun tämän järjestelyn viimeisiä velkoja vielä maksetaan.
Se kertoo aika paljon siitä, kuinka kauas tämän päivän poliittisen päätöksen lasku voidaan siirtää.
Suomen osalta valtiovarainministeriön laskelmat ovat kiinnostavaa luettavaa.
Suomen arvioitu maksuosuus elpymisvälineen avustusmuotoisesta tuesta on noin 7,2 miljardia euroa. Summa tulee maksettavaksi korkoineen vuosina 2028–2058.
VM on arvioinut takaisinmaksun kasvattavan Suomen vuosittaisia EU-maksuja noin 230–540 miljoonalla eurolla vuodessa, minkä lisäksi tulevat korkokustannukset. Lopulliseen määrään liittyy epävarmuutta muun muassa korkotason, takaisinmaksuaikataulun ja mahdollisten uusien EU:n omien varojen vuoksi.
7,2 miljardia euroa on sellainen luku, että se alkaa helposti menettää merkityksensä.
Muutetaan se ihmisen kokoiseksi.
Jos summa jaetaan karkeasti 5,6 miljoonalle suomalaiselle, puhutaan noin 1 286 eurosta jokaista suomalaista kohti.
Nelihenkisen perheen laskennallinen osuus olisi runsaat 5 100 euroa ennen korkoja.
Kenenkään postiluukusta ei tietenkään putoa tällaista laskua.
Se maksetaan paljon huomaamattomammin.
EU:n budjettikaan ei ole mikään rahasäkki, johon eurot ilmestyvät itsestään. Sen nykyisistä tuloista merkittävä osa tulee jäsenmaiden kansallisista budjeteista, minkä lisäksi unionilla on omia tulonlähteitä kuten tullituloja, arvonlisäveropohjaisia maksuja ja kierrättämättömään muovipakkausjätteeseen perustuva maksu.
Juuri elpymisvelan takaisinmaksua varten komissio on ehdottanut uusia EU:n omia varoja.
Tavoite on ymmärrettävä: jos velkaa ei makseta kasvattamalla jäsenmaiden suoria maksuja, rahat pitää löytää jostakin muualta.
Mutta talouden perusasia ei siitä muutu.
Joku maksaa aina.
Jos rahat kerätään jäsenvaltioiden EU-maksuina, maksavat jäsenvaltiot.
Jos ne kerätään uusilla EU:n omilla varoilla, kustannus syntyy toista kautta.
Velka ei katoa sillä, että takaisinmaksutapa muutetaan.
Ja jos Suomen julkinen talous on samaan aikaan alijäämäinen, satojen miljoonien eurojen vuosittainen lisärahoitustarve kilpailee joka tapauksessa samoista kansantalouden euroista muun julkisen rahankäytön kanssa.
Sitten pitää tietenkin kysyä myös toinen puoli:
Paljonko Suomi sai?
Tässä pitää olla erityisen tarkkana.
NextGenerationEU ei ole yksi tukiohjelma vaan useiden ohjelmien kokonaisuus. Sen suurin osa on elpymis- ja palautumistukiväline RRF, mutta rahaa kulkee myös muiden EU-ohjelmien kautta.
Suomen RRF-rahoitus on nykyisessä kokonaisuudessa vajaat kaksi miljardia euroa. Kesäkuussa 2026 Suomi jätti jo viidennen kuudesta maksupyynnöstään, ja sitä ennen Suomi oli saanut ennakkomaksuja ja neljä varsinaista maksuerää.
Siksi olisi väärin ottaa Suomen 7,2 miljardin euron arvioitu maksuosuus ja vähentää siitä vain RRF:n kautta saatava summa ja nimetä erotus Suomen lopulliseksi tappioksi.
Vertailuun pitäisi ottaa mukaan kaikki Suomelle NextGenerationEU:n eri ohjelmien kautta tuleva rahoitus.
Mutta yksi asia voidaan sanoa jo nyt.
Suomen arvioitu maksuosuus avustusmuotoisen elpymisrahoituksen takaisinmaksusta on erittäin suuri ja ulottuu vuosikymmenien päähän.
Silloin pitäisi pystyä esittämään myös toinen laskelma.
Mitä sillä rahalla saatiin aikaan?
Ja tässä vastaan tulee mielestäni koko asian yksi vakavimmista kohdista.
Valtiontalouden tarkastusvirasto tarkasti Suomen elpymis- ja palautumissuunnitelman toimeenpanoa.
VTV:n johtopäätös oli, ettei kansallisten tavoitteiden seurantaa ollut järjestetty tavalla, joka mahdollistaisi koko suunnitelman vaikuttavuuden arvioinnin. Sen vuoksi ei myöskään voitu kokonaisuutena todentaa, mitä suunnitelman toimeenpanolla oli saatu aikaan.
Tuo on aika pysäyttävä havainto.
Kun käytetään miljardiluokan velkarahaa, jonka takaisinmaksu ulottuu vuosikymmenien päähän, pitäisi olla itsestään selvää, että myös saavutetut tulokset pystytään osoittamaan.
Muuten käy helposti niin, että osaamme kertoa tarkasti, kuinka paljon rahaa jaettiin, kuinka monta hanketta käynnistettiin ja kuinka paljon määrärahoja käytettiin.
Mutta paljon vaikeampi kysymys jää vastaamatta:
Mitä suomalainen veronmaksaja sai sillä rahalla?
Tässä tullaan julkisen talouden yhteen ongelmallisimmista ominaisuuksista.
Päätös ja lasku voidaan erottaa toisistaan vuosikymmenillä.
Päätöksen tekevät tämän päivän poliitikot.
Raha käytetään tämän päivän hankkeisiin.
Saavutukset voidaan kirjata tämän päivän politiikan ansioksi.
Mutta laskua maksavat myös tulevat hallitukset ja tulevat veronmaksajat.
Tämä ei tarkoita, että velalla rahoitettu elvytys olisi automaattisesti väärin.
Koronakriisi oli poikkeuksellinen tilanne. Talouden vakava häiriö voi perustella myös poikkeuksellisia ratkaisuja.
Mutta silloin pitäisi pystyä vastaamaan kahteen kysymykseen:
Mitä velalla saatiin aikaan?
Ja:
Oliko saavutettu hyöty suurempi kuin tuleville veronmaksajille jätetty lasku?
Jos näihin ei pystytä vastaamaan, meillä on ongelma.
NextGenerationEU:n piti olla poikkeuksellinen ja väliaikainen vastaus poikkeukselliseen kriisiin. Komissio kuvaa sitä edelleen väliaikaiseksi välineeksi.
Mutta samalla tapahtui jotain Euroopan unionin taloushistorian kannalta merkittävää.
EU ryhtyi erittäin suuren mittakaavan velanottajaksi.
Komissio ottaa velkaa unionin puolesta kansainvälisiltä pääomamarkkinoilta, ja EU:n budjetti toimii järjestelyn taloudellisena selkänojana. Elpymisvälinettä varten EU:n omien varojen enimmäismäärään tehtiin tilapäinen korotus, jonka on tarkoitus olla voimassa siihen asti, kunnes velat ja niihin liittyvät vastuut on hoidettu, viimeistään vuonna 2058.
Tästä syntyy kysymys, jonka merkitys voi lopulta olla paljon Suomen 7,2 miljardin euron maksuosuutta suurempi:
Jäikö yhteisvelka todella kertaluonteiseksi kriisiratkaisuksi vai syntyikö samalla malli, jota voidaan käyttää myöhemmin uudelleen?
Sitä vastausta emme vielä tiedä.
Mutta kysymys on syytä pitää mielessä.
Kun Suomessa avataan EU-rahoituksella toteutettu hanke, kyltissä lukee usein:
Euroopan unionin rahoittama.
Se on aivan oikein.
Mutta yhteisellä velalla rahoitetun hankkeen kohdalla kyltin alle voisi taloudellisen läpinäkyvyyden vuoksi melkein lisätä toisen rivin:
Rahoitettu osittain yhteisellä velalla. Takaisinmaksu jatkuu vuoteen 2058.
Silloin kansalainen näkisi rahoituksen molemmat puolet.
Tämän kirjoitussarjan tarkoitus on ollut seurata julkista euroa niin pitkälle kuin mahdollista.
EU:n yhteisvelassa euro tekee poikkeuksellisen pitkän matkan.
Se lainataan markkinoilta tänään.
Se käytetään hankkeeseen tänään.
Ja sen takaisinmaksuun osallistutaan vielä vuosikymmenien päästä.
Raha ei muutu ilmaiseksi sillä, että lasku siirretään tulevaisuuteen.
Eikä velka lakkaa olemasta velkaa sillä, että velkakirjassa lukee Suomen valtion sijasta Euroopan unioni.